北京中科医院诈骗曝光 http://baidianfeng.39.net/a_yufang/161225/5154116.html近期更新招股书的安徽济人药业股份有限公司(以下简称“济人药业”)是一家以中药研发、生产和销售为主业的药企，尤其是独家专利品种疏风解毒胶囊为公司核心产品，近年公司三分之一以上的营收均由其贡献。然而，《大众证券报》明镜财经工作室记者注意到，济人药业颇引以自豪和突出介绍的核心单品暨独家专利品种疏风解毒胶囊，不但关键专利并非自主研发，而且关键专利面临三年内即将到期失效的局面。对公司业绩如此关键的产品，面临2年半后失去独家专利，其他药企可以公开、合法仿制的风险，公司招股书并未在风险提示中提及。加上公司的疏风解毒胶囊近年销售收入还出现滑坡，叠加销售上“依赖”学术推广，令近几年营收、盈利整体增长乏力甚至滑坡的公司业绩成长前景再添阴影。核心单品贡献四成左右营收中药企业济人药业的产品线涵盖中成药、中药饮片及中药配方颗粒等领域，中成药方面的主要产品包括疏风解毒胶囊、蒲地蓝消炎片、通便灵胶囊等，而销售的中药饮片品种超过种。从销售收入来看，疏风解毒胶囊不仅贡献了公司中成药收入的绝大部分，更是公司最核心的药品和单品。-年上半年，疏风解毒胶囊均占济人药业各期中成药业务收入的比例约在95%左右，销售收入分别为.69万元、.58万元、.46万元及.48万元，分别占公司同期营收的44.99%、41.86%、37.14%、45.66%。此外，招股书显示，公司在此期间的中成药、中药饮片及中药配方颗粒毛利率分别约为80%、30%及60%，尤其是疏风解毒胶囊的毛利率高达80%-85%，而公司整体毛利率只有50%-60%。显然，济人药业的中成药业务在某种意义上可以说就是疏风解毒胶囊，其对公司及业绩的重要性毋庸置疑。根据公司披露，疏风解毒胶囊主要用于治疗上呼吸道感染及多种病毒性疾病，系国家基本药物目录品种、国家医保目录甲类药品，先后被国家卫生部录入甲型H1N1流感、人感染H7N9禽流感等疾病的中成药诊疗方案。尤其是“新冠疫情发生以来，作为国家卫生健康委员会和国家中医药管理局推荐用药，先后纳入第四至第九版《新型冠状病毒肺炎诊疗方案》，并经国家工信部认定纳入‘疫情防控重点物资(医疗应急)清单’”。核心单品销售依赖学术推广?招股书显示，出现疫情的年，疏风解毒胶囊的销售收入3.06亿元，较年的3.55亿元明显下滑，年继续减少至2.99亿元。疏风解毒胶囊的销售收入似乎并未因主要治疗上呼吸道感染及多种病毒性疾病以及纳入诊疗方案、防控重点(医疗应急)清单而增长。销量上看，济人药业主要产品中的中成药-胶囊剂在年为4.68万粒，年为4.09万粒，年为4.01万粒，年上半年为2.70万粒。产量上，-年上半年分别为5.30万粒、4.71万粒、3.29万粒、2.79万粒。也就是说，基本由疏风解毒胶囊包圆的公司中成药-胶囊剂，在年以来的完整年度里，无论销售收入还是产销量均在持续下滑。而且，由于中成药-胶囊剂的产量下降幅度超过销量降幅，导致-年产销率下滑，从88.29%降至86.83%;至于年产销率增至%出头，关键因素系产量骤降30%以上，即通过降产保产销率。年上半年，虽然产量明显增加，但销量增长并不同步，使得产销率又回到97%出头。还需要注意的是，济人药业的中成药业务及中药配方颗粒业务都主要采用学术推广模式，也就是说疏风解毒胶囊的推广也主要依赖学术推广。-年上半年，公司花在中成药业务上的学术推广费分别为.09万元、.70万元、.46万元、.77万元，由于疏风解毒胶囊占中成药业务收入95%左右，学术推广费用应当也基本用于疏风解毒胶囊。结合疏风解毒胶囊同期销售收入来看，意味着-年，公司核心单品疏风解毒胶囊的销售额多寡，与花在上面的学术推广费用正相关。而且，以-年公司中成药业务的学术推广费占销售收入的比例在45%至48%区间来看，每卖出1元的疏风解毒胶囊，所花的学术推广费着实不低。屡获殊荣的关键专利不是核心技术对于销售依赖学术推广的核心单品疏风解毒胶囊，济人药业招股书中强调其是公司独家专利品种，而且多次获奖。譬如，招股书中介绍——疏风解毒胶囊为公司独家专利品种，主要用于治疗上呼吸道感染及多种病毒性疾病，系国家基本药物目录品种、国家医保目录甲类药品，曾荣获国家重点新产品、国家专利金奖、中华中医药学会科学技术奖一等奖、安徽省科学技术奖一等奖等荣誉。梳理济人药业与疏风解毒胶囊相关的已授权专利来看，该药的核心专利应当是发明专利号为ZL.8的一种治疗上呼吸道感染的药物及其制备方法，用于生产疏风解毒胶囊。譬如，安徽省知识产权事业发展中心网站于年10月16日发表的《第十六届中国专利金奖安徽获奖项目》消息显示，获奖单位为安徽济人药业有限公司(即公司前身)，获奖专利名称为“一种治疗上呼吸道感染的药物及其制备方法”，专利号为ZL.8(见图一)。这充分说明该发明专利系济人药业所称的独家专利品种疏风解毒胶囊的核心专利。图一：安徽省知识产权事业发展中心网站截图事实上，亳州市委组织部官方
